从38亿到35亿 康明斯下调中国收入预期

在康明斯第二季度财报上，康明斯将其在中国地区的营收预期下调，从第一季度的38亿美元下调到了35亿美元。

有人不禁要问，2015年，中国全面实施国四，对环保节能的康明斯来说，无疑是重磅利好消息，那为何康明斯在中国地区2015年的营收预期要下调呢？中国营收的下调，对康明斯全球业务会有影响吗？

笔者带着同样的疑问，对康明斯第二季度的营收做了对比分析。

● 受累重卡市场 康明斯中国市场下调全年预期

根据康明斯财报显示，近几年，康明斯在中国的收入最高峰为2011年的33亿美元，在2012年跌入低谷，营业收入为26亿美元，但是近几年一直在稳步提升。而对2015年，康明斯最初的预期目标为38亿美元，但是随着国内卡车市场的持续疲软，在2015年第二季度财报的时候，康明斯将预期收入下调为35亿美元。

2015年第一季度康明斯对中国市场预期

2015年第二季度康明斯对中国市场预期

用冰河时代来形容2015年的中国市场毫不为过。前8月，中国重卡市场下滑幅度依然维持在30%。覆巢之下无完卵，重卡遭袭寒冬，殃及关键零部件，发动机也毫不例外，而康明斯在中国的主要业务就是重卡发动机，其受影响程度不言而喻。

中国市场下调，对康明斯整体业务会有影响吗？首先我们要看一下中国地区在康明斯整体业务中的地位。

● 中国：康明斯眼中的新兴市场

对中国市场的描述，康明斯财务报表中用了“emerging market”这个形容词，直译成中文叫做“新兴市场”。

对于“新兴市场”，康明斯财报是这样解释的：在华已超过30年，拥有强大的公路和非公路OEM厂合作者，严格的排放标准和新产品推出是康明斯的增长来源。

换句话说，从长期来看，康明斯对中国市场是持乐观态度，看好后续增长力的。不过就目前市场效果来看，中国这个新兴市场对康明斯全球业务尚未造成很大影响。

● 上半年净收入提升近10个点 全球业务稳步向好

2015年上半年营业收入97.24亿美元，同比增长5.23%，净收入8.58亿美元，比2014年同期增长近10个点。结合康明斯发布的2015年第一季度和第二季度财报来看，无论是收入规模还是盈利能力，康明斯的表现均可圈可点。

得益于整体市场的增长，康明斯则上调了2015年在全球的营收和利润，根据康明斯第一季度和第二季度财报来看，第二季度康明斯对其全年的收入预期从第一季度的195.24亿美元上调为197.04亿美元，利润则是从25.64亿美元提升为26.28亿美元。

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